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【為替】円安の終わりが近い理由 1ドル=120円割れも?

1: 田杉山脈 ★ 2022/10/18(火) 12:51:37.05 ID:jiLeslCL
今年、急激に進んだ円安が転換点を迎えています。今まで円安をもたらしていた理由がなくなるため、場合によっては数カ月のうちに、1ドル=120円割れまでの急激な円高もあり得ると私は見ています。

そもそも、なぜ円安が進んだのでしょうか。重要なのは、ドルの上昇は対円だけではなく、世界中の通貨に対してだということです。ここまでの円安・ドル高水準は24年ぶりですが、対ドルではユーロも20年ぶり、英ポンドは37年ぶりの安値。円が独り負けではないのです。

背景にあるのはコモディティー(商品)価格の上昇と、それを加速した地政学リスクの高まりです。原油も天然ガスも、基軸通貨のドルでしか買えません。コモディティーの高騰は、特に新興国でドル不足を招き、ドル相場を押し上げました。典型がトルコです。観光が主要な外貨獲得手段でしたが、コロナ禍で観光産業は止まり、コモディティー高で経常赤字が拡大。トルコリラの対ドル相場は、2020年初と比べて3分の1以下の安値になりました。

世界各地のドル不足が明らかになり始めたのは20年末からです。日本も20年秋以降の貿易収支悪化を受けて、20年末から円安・ドル高が始まりました。日本もそこそこあった観光による外貨収入が消え、原発が止まっていることもあり、エネルギー価格上昇がドル高につながりやすい構造でした。

円安の巻き戻しが迫る
投機的な円安・ドル高の結末はいつも同じで、急激な円高への巻き戻しです。1998年に1ドル=147円台まで進んでいた円安は、米ヘッジファンドのLTCM(ロングターム・キャピタル・マネジメント)が破綻すると数カ月で108円台まで円高に。リーマン・ショック前の07年に1ドル=124円台まで進んでいた円安は、サブプライム問題の表面化後に反転し、1ドル=75円に迫る超円高につながりました。

米国では株と不動産の両方でバブル崩壊が起きつつあります。インフレ退治のための利上げは、米国景気をハードランディング(硬着陸)させるでしょう。米国は少ない企業による寡占(オリゴポリー)状態の業界が多く、コスト高の価格転嫁が容易なため、構造的にインフレが起きやすい経済です。短期的な利益を重視する株主至上主義の影響もあり、ハードランディングなしのインフレ抑制は現実的ではありません。今後数カ月のうちに、米国のリスク資産が一斉に売られる局面が来る可能性があり、だとすればキャリートレードの巻き戻しに伴う急激な円高も必然です。

繰り返しますが、今年の円安は「日本離れ」ではありません。日本が巨額の対外資産を持つ国で、円が安全資産であることを背景にした、投機的な「リスクオンの円安」です。今年の日本経済はむしろ相対的に堅調であり、4~6月期の国内総生産(GDP)はコロナ禍からの経済再開を反映し、3四半期連続のプラス成長になりました。10月からインバウンド(訪日外国人)の入国制限が緩和されたため、今後は観光の外貨収入が復活し、日本の景気回復や円高につながることが考えられます。

政府は1ドル=146円近辺で24年ぶりの為替介入に踏み切り、投機的な円安をけん制する姿勢を示しました。この状況で米国のバブル崩壊や、中国経済の減速がさらに進めば、「リスクオフの円高」の現実味は高まります。

ドル独歩高をもたらした地政学リスクの高まりは今も同じなので、リーマン・ショック後のような1ドル=80円割れ水準までの円高は考えにくいですが、1ドル=120円程度までなら十分あり得るでしょう。そこが日本の輸出企業にも輸入企業にも居心地のいい水準と思われますが、為替相場が大きく動く時は、適正水準より行き過ぎるのが通例。120円割れも想定すべきです。日本の投資家からすれば、当面は米ドル建て資産全てが危険な状況と言えます。

逆に、リスクオフで円が買われる局面では、日本の内需株が海外の投資家に評価される可能性もあります。日本はインフレの起きにくい構造もあり、世界経済の中で非常に特殊な存在なのです。
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB173O20X11C22A0000000/
 
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ネットの声

3: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 12:53:42.05 ID:71l705Z9
>>1
>場合によっては数カ月のうちに、1ドル=120円割れまでの急激な円高もあり得ると私は見ています。

結局、わからないってことだろ

 

18: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:15:02.22 ID:cnQ4fgGC
>>1

そもそも、なぜ円安が進んだのでしょうか。重要なのは、ドルの上昇は対円だけではなく、世界中の通貨に対してだということです。ここまでの円安・ドル高水準は24年ぶりですが、対ドルではユーロも20年ぶり、英ポンドは37年ぶりの安値。円が独り負けではないのです。


これ嘘。

そんなポンドやユーロにたいしても大幅に円安、というかありとあらゆる通貨にたいしても円安の独り負け状態だよ。アルゼンチンペソとかなら円高か…

 

96: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 16:14:53.12 ID:byGjqOmw
>>1>>18も間違い
ドルは全通貨に対して独歩高
円は全通貨に対して独歩安
なだけ
金融政策を見れば明らか

 

97: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 16:15:23.45 ID:JPJ6zOvE
>>1
コイツらの予測が当たった試しがない
もし当たるならこんな仕事してないだろ

 

121: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 18:51:10.73 ID:X33Brfeo
>>1
リラ安はコロナ禍が原因ではなく
エルドアン大統領が無理やり金利下げさせたせい

 

2: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 12:53:28.81 ID:GwxsRciT
ドルが利下げしない限り下がらんわ

 

4: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 12:54:24.51 ID:n0fNKWAb
年末に160円までに抑えられるといいね

 

6: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 12:55:14.74 ID:fpcEahkD
そのあり得るというのはどれくらいの確度なのかい
そもそもこの人は今まで為替でいくら稼いできたんだ

 

10: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:00:49.01 ID:InBo7rOj
仮に円高になったとしても、すでに値上げした物はそのままの価格になるんだろうな。
OPECが高い石油価格で味をしめて前の値段に下げたくないのと同じで、せっかく価格が上がったのに下げたくないだろうしな。

 

63: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:46:39.04 ID:XnO0WgT7
>>10
これな
円高還元セールもスーパーの中だけ

 

11: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:02:22.29 ID:YVBFTvup
今からドルを買うやつが多いかどうかだな
多かったらハシゴ外される

 

13: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:06:12.52 ID:YYMosE1y
どいつもこいつも知恵遅れ丸出しのあほばかり

ドル円は日銀の円とFRBのドルのマネタリーベースで決まるんだよ

将来の予測なんか全く無意味で毎月の円とドルのマネタリーベースだけ見れば上がるか下がるか小学生でもわかる

予想なんかしてるやつは詐欺師か嘘つき

 

59: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:30:16.23 ID:XFAgIa5T
>>13
高橋洋一の動画をちょっと見てわかった気になっちゃってる人かな
いやあの人の言ってること間違っちゃいないんだけど
「長期的には」とただし書き付けてるから
短期的には投機筋の動きとか絡むから誰にもわからん
 
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17: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:09:48.76 ID:OrK8MkNw
エミン・ユルマズ氏って何者?
著書が胡散臭いんだけど。

 

20: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:20:15.49 ID:blyvevtm
また円高になったら、日本が不景気に戻っちまうだろw

 

25: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:30:45.94 ID:7eRPBU1E
反転は確実にくるだろうけど時期が読めない
年内はないだろうけども

 

27: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:37:55.02 ID:BAKj6Ez8
>>25
そりゃそうてしょw
最安○○○円を○年○月につけて、それから円高トレンドになるよ
とか言わないと意味が無い

 

26: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:34:30.60 ID:AkWy1JK5
1ドル148円は金利差4%約7年分を織り込み済み
まあ潮時だろうな

 

28: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:40:47.36 ID:6nPq6eMp
120円でもアメリカ人の半分の給料で、十分円安だけどな

 

31: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:48:36.09 ID:dlk5+7wD
円安の終わりと言うより
ドルの暴落が起こると思う
インフレで通貨高とか矛盾してる

 

32: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 13:50:34.57 ID:MCAphiT7
>>31
インフレ止まる気配がないだけで
インフレを抑えたくて金利上げて通貨高

 

46: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:03:39.58 ID:VBtQ+6aj
今の金利差、円安の流れでドル売って円買う投資家はいないだろw

 

49: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:06:57.99 ID:otq6CH9m
数ヵ月ってのがね
そりゃ変動はするし青天井に上がるものじゃない
幅が想定の範囲外なのが問題なんだろ

 

64: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:49:28.72 ID:Z32TlLli
なんとなく今の状態ならドル/円レート130円くらいが
万々歳だと思う

 

66: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:55:13.82 ID:Ukeu6lTs
株券も発行株式増やせば安くなるだろ

 

67: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:57:05.88 ID:eim5mU7t
120円くらいなら想定レートとの乖離もそんなにないし、ダメージはそんなにないんじゃね?
確か、円安はすぐに落ち着くっていうのが今期末の決算予想だったと思うし、
株価は既にそれくらいの反転を織り込んでるようにも見えるんだが。

 

68: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 14:59:54.26 ID:lKa/HvNx
>>67
日本は中央銀行が株にもカネを入れてるので、
株式市場の価格形成はまったくアテにならない

 

71: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:02:48.10 ID:eim5mU7t
>>68
ここ2年くらいほとんど買ってないけどな
 
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私の実家から相続でまとまったお金をもらえることになったので、それを元手に家を建てようと計画中。ある程度決まった頃に義実家に報告したら・・・

 

70: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:02:29.65 ID:ZTLmMLKq
値動きがずっと円安方向だと言っている
値動きはマーケットの声、すなわち市場参加者の総意の声
マーケットに敬意を持たないものは焼き豚になる

 

77: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:11:22.23 ID:xMbV6DGU
円高とか円安そのものよりも、急変動がヤバいだろ。
工場を国内に戻した途端に円高になったら、目も当てられないぞ

 

78: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:12:24.18 ID:ng7jBOJW
こういう予想ってだいたい外れるよな

 

81: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:20:05.68 ID:2cJvExka
企業は長期でやってるだろうけど、急激なのは良くないだろうな。

 

85: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:33:05.31 ID:4ZYWAV1/
そろそろ止まるけど、本格的に戻すのは米の利下げが見えてからだろ
しばらくは150円くらいで多少はインフレしてた方がいい

 

86: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:38:05.82 ID:KdyoWyOV
願望を記事にすんなw

 

87: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:41:03.34 ID:urSxgGIZ
個人の感想でワロタ

 

94: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 15:56:47.46 ID:Q/XZplkR
アメリカ次第だよね、日本はこのボーナスタイムを利用して儲けまくるべき

 

95: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 16:00:34.75 ID:56IMx3xY
>>94
原発再稼働で電力供給が安定すれば
その相乗効果は大きいだろうな

 

108: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 17:50:18.45 ID:JIfESwWR
日経て逆神?

 

110: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 18:00:33.53 ID:rBlCo6tA
米国株と中国不動産の同時バブル崩壊で、かつての世界恐慌を超える大恐慌が起きたら、
急激な円高もあり得る。

 

115: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 18:35:06.53 ID:lxvzsXtz
円高になる要素が本当にない
アメリカの金利が下がるか日本の金利が上がるぐらいしかない、
前者は数年後に可能性があるが後者は全く想像がつかない

 

117: 名刺は切らしておりまして 2022/10/18(火) 18:36:44.15 ID:OO1pxSHq
米のバブル崩壊して中国の経済が減速すれば円高になるキリッ
とか書いてあるけどそれはいつ頃なん?w

 

引用元: https://egg.5ch.net/test/read.cgi/bizplus/1666065097/

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